“碳中和”下的钢铁:利益再分配的杠杆

1、与供给侧改革侧重去产能不同，当前碳达峰碳中和背景下，政策重点在于钢铁行业去产量、降低碳排放，供需矛盾短期内难以缓解，钢铁行业利润有望持续修复。 2021年1-4月规模以上钢铁行业的利润总额1528亿元，同比增超4倍，利润率为2%，高于去年同期的6%和去年底的4%。

2、碳中和下电炉钢迎来重大发展机遇，重点推荐石墨电极龙头方大炭素。同时，碳中和背景下，优选高性能特钢、减少钢材用量或将成为趋势，特钢需求或逐渐上升，持续推荐特钢及高端材料细分赛道龙头：中信特钢、ST抚钢、甬金股份、天工国际、久立特材。 碳中和背景下，产能周期基本结束，产能不再是钢铁盈利之殇 。

3、配额总量设定的方法通常有两种，分别是“自上而下法”和“自下而上法”，前者从宏观角度出发，按照碳排放强度和碳排放总量的减排目标，结合经济发展水平制定配额；后者则从实体企业出发，根据控排企业的年排放量之和，估算配额总量。中国目前采取两种方法相结合的原则。

4、指的就是二氧化碳，因为钢铁在自炼的时候会产生大量的二氧化碳，国家为了减少这二氧化碳的排放，所以提出了碳中和和碳达峰，这里面碳达峰是指2030年中国的钢铁会达到一个顶峰，二氧化碳的排放会达到一个顶峰。

5、一方面，要完善市场准入机制，保护数据安全和个人隐私，维护国家安全和公众利益。另外一方面，平台经济是提先进生产力的重要组成，要发挥好优化资源、便民、国际竞合中的积极作用。

钢铁行业资产减值特征

中国钢铁产能以满足国内需求为主，不仅没有任何补贴性质的政策刺激钢铁出口，而且对部分品种的钢铁产品加征了出口关税，同时还进口大量钢铁产品，为全球钢铁产品提供了广阔市场。乐从钢铁市场相信未来中国经济仍将持续健康发展，钢铁需求还有很大潜力。

固定资产投资规模大，经营活动现金流耗尽。偿债能力指标在2022年末明显下降，2023年一季度持续下降，短偿债能力过低。这与固定资产增长有关。在建工程规模高达78亿元，主要用于品种质量、节能环保和技改项目，反映出环保成本对效益的显著影响。

适用行业：周期性较强、拥有大量固定资产且账面价值稳定的行业（如建筑、钢铁等），以及流动资产比例高的行业（如银行、保险等）。方法说明：市净率较低的股票投资价值较高，但需考虑可能存在的不良资产减值情况。PEG估值法：适用行业：成长性较高的行业，如通信、软件、生物医药等高科技行业。

资产负债率：是总负债除以总资产。通常情况下，企业的资产负债率不能过高，一般以50%左右比较合适。就是说，企业的净资产是1亿元，那么，它同时有1亿元对外的负债，相当于运用2亿元资产。当然，这应该根据企业的不同情况来确定。

观察盘面，当天涨幅居前的板块包括创投、券商和房地产等，而文化传媒、钢铁等行业则出现一定程度的下挫。

如何评价我国钢铁行业的发展?

由于我国钢铁企业的集中度和专业化分工程度低，以及技术装备水平落后等原因，导致我国钢铁产品生产率低、成本高。我国钢铁企业存在的另一个问题就是钢铁产品生产专业化程度低。

这是因为钢铁产业是资金密集型产业，设备大型化、连续化的要求很高，具有显著的规模经济特点。我国1999年超过年产500万吨钢的企业只有10家。由于产业集中度低，无法形成垄断竞争的市场格局，没有主导厂商，因而出现过度的、恶性的价格竞争，使钢铁产品价格急剧下滑，严重影响了全行业的经济效益。

其中，A+级企业中，中国企业有3家，显示出中国钢铁企业在全球钢铁行业中的领先地位。宝武、鞍钢和首钢等技术竞争力排名靠前的企业，在航空航天、能源电力、交通运输等领域完成了一系列关键材料的研发与制造，有力支撑了我国国民经济的高质量发展。

曾经独树一帜的中国冶炼工业也黯然失色，失去了建立独立的金属工业，使传统工艺发展为现代金属技术的可能性。钢铁是人类生活和生产中非常重要的材料，桥梁、铁道、舰船、车辆和各种机械等等，都需要大量的钢铁来制造，就连动物体内也含有铁。

钢铁产业是在18-19世纪英国工业革命推进过程中伴随需求增长与技术变革发展起来的。19世纪初叶，钢铁产能主要集中在西欧和美国少数国家，估计1820年全球钢铁产量在100万吨之数，其中主要是熟铁和生铁，近年全球钢铁产量约为16亿吨上下，近两个世纪钢铁产量增长约1600倍。

或从事中间贸易或入股投资或直接赤膊上阵，一时间又现“大炼钢铁”的景象，而这种景象又带动了基建、机械、电字、化工等行业的发展，基建、机械行业又是用钢大户，这种互为拉动使得钢铁行业近乎沸腾，截至2011年底，我国粗钢产能已达9亿吨左右。

钢铁股为什么这么便宜

以钢铁股为例，在景气低迷阶段其市盈率只能维持个位数，如果投资者将其与市场平均水平对比认为“便宜”，买入后要面对的可能是漫长的等待，会错过其他机会甚至还将遭遇进一步亏损，国内钢铁股市盈率最低要到5倍以下。

这32只股票是上海、深圳二市里今天可以买卖的最便宜的股票了，还有很多就不截图了。这些股票虽然价格低，但盘大业绩不理想，一般老股民都不会买入，除非有资产重组、或其它的潜在利好题材才会买入。

水泥也是具有周期性的，不过其还是有地域性的。比如说在川藏修铁路那么本地的水泥股会出现异动而不是其他的地方的水泥股。不过钢铁就不是如此，整个钢铁板块都可以发生异动，水泥是小周期股，钢铁则是大周期股。

从另一个角度看，如果对大小非采取强制措施，那么，你的股改成效和行政*信用以及你的强制措施是否合法等等，均受到质疑。而众矢之的的大小非一直处于极度恐惧之中，一有风吹草动（传闻），则会夺路狂奔。

第三类是优质股。有的人肯定会认为“便宜没好货”。但是像第一类的国企股不好吗？这些股票只有只有很小的增长空间，一些好股票在被市场洗盘之后会波动较大，这也是给我们重新进入市场的机会。第四类是垃圾股。这些股票通常是因为连续亏损被交易所特别处理的股票。